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usdt钱包支付(www.caibao.it):期权市场流动性难题若何破解?去中央化期权平台 FinNexus 提供了这样的思绪

admin2021-02-0947

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FinNexus 接纳 MASP (复合资产聚集流动池)模式,降低用户介入门槛,从而汇聚期权流动性。

FinNexus 试图解决的是现在期权市场普遍存在的流动性不足、期权品类过少的问题,除此之外,FinNexus 还将期权做市商的风险降到了最低,让通俗人无需操作庞大的对冲计谋就可以介入期权做市,对于不太领会期权的小白用户来说,可将去中央化期权做市当成一种基金,历久来看,这是一项风险较低、获益颇丰的理财方式。

此外,FinNexus 还希望通过流动性挖矿指导流动性(Bootstrapping liquidity),毕竟在去中央化期权领域,流动性是最为稀缺的资源,只有有了足够的流动性和更多的期权品类,才有可能有吸引更多的期权买家,并发生平台规模效应。

FinNexus 到底是若何解决现在期权市场中缺乏流动性的难题呢?这要从 FinNexus 的设计机制提及。

FinNexus 是什么?

FinNexus 是一款去中央化期权产物,接纳了独具特色的 MASP 复合资产聚集流动池模式,可汇聚多个期权品类的流动性,这不仅可以涣散期权卖家的面临单一期权风险,同时还可以提高资金的利用率。

所谓的 MASP (复合资产聚集流动池)模式,全称为 Multi Assets Single Pool,意思是将多种差别的期权资产搜集到一个统一的流动池中,并由这种流动池提供保证金和流动性支持,这可在一定水平上解决去中央化期权流动性不足的难题。

此外,FinNexus 接纳了现金结算交割模式,这不仅使多种差别的基础资产期权买卖成为可能性,实现期权协议的通用性,同时与实物交割和全额保证金模式相比,这可极大地提高资金利用率并削减 Gas 用度。

若何解决流动性难题?

可以说,流动性是去中央化加密钱币市场中最为稀缺的资源,没有流动性意味着没有买家,流动性指导甚至已经成为一种基础设施建设,这也是近期火爆的 DeFi 流动性挖矿开展起来的缘故原由和最大念头。

对于去中央化期权市场来说更为云云,由于 DeFi 期权现在处于起步阶段,流动性解决方案尚不成熟且昂贵,现在大部分期权买卖都集中在中央化期权买卖平台 Deribit 上。

数据显示,去中央化期权买卖所的体量远远低于中央化期权买卖所。在已往两年中,比特币和以太坊期权在中央化买卖所的买卖额显著上升,规模增长了 30 多倍,从 2019 年 1 月的 1.98 亿美元增长到 2020 年 10 月的 64 亿美元。

与中央化期权平台相比,去中央化期权买卖所的体量和规模都远远小于前者,其要害缘故原由在链上结算成本较高导致流动性缺乏、资金利用率低和期权品类稀疏等难题。在传统金融中,流动性是靠专业的期权做市商解决的,一般来说,买卖所会为这些做市商提供一些专门的风险对冲工具来平衡风险。处于早期阶段的加密期权领域,稀奇是在链上,尚不存在专业的期权做市商,也缺乏专业的对冲工具,纵然有人愿意介入做市,也会面临较高的资金规模壁垒和市场风险。

而这正是 FinNexus 瞄准的市场和试图解决的难题,即通过降低期权的买卖门槛,让通俗小白无需庞大对冲计谋也可轻松介入期权流动性做市,不仅将风险降到了最低,而且还可作为一种稳健的赢利泉源,回测数据 显示,这不失为一项风险较低、获益颇丰的理财方式。

FinNexus 接纳的这种 MASP 机制,本质是一种无需允许的去中央化的点对池模式,也就是说,在一个统一的流动池中汇聚了多个资产物类和差别条款的期权,做市无需庞大的对冲计谋,只需将稳固币投入到这个池子中即可介入提供流动性获得收益,同时 FinNexus 也提供了十分有吸引力的挖矿收益。历久来看,对于小白用户来说,这是一项稳健的理财收入。

可以说,FinNexus 接纳一种怪异的机制将期权做市门槛降低到通俗人利便介入的水平,从而最大水平的汇聚期权流动性,抢滩 DeFi 期权市场份额。

流动性之外 FinNexus 另有哪些优势

这种 MASP 模式设计很好地解决了期权的流动性难题,流动性之外,这种模式还给 FinNexus 带来了其他的副产物。

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事实上,在解决流动性之外,FinNexus 还在做市「风险」最小化、提高资金利用率和降低 gas 费成本方面做足了功夫。

与去中央化期权平台 Opyn 全额保证金的实物交割机制相比,FinNexus 接纳了差价结算机制,同时接纳现金交割。差价结算机制意味着可以提升资金利用率,与实物交割相比,现金交割模式加倍节约盘算量, 这意味着 Gas 费成本更低。此外,现金交割只结算差额,这就使得流动池可以衍生出多种差别基础资产的期权,除了现在上线的 BTC、ETH、MKR、SNX、LINK 外,FinNexus 另有引入实物资产、股票、指数、法币等的设计,而且仍然共享流动性,这将进一步增添期权买方的灵活性,实现多种复合计谋。

另外,FinNexus 开发团队还将期权做市的「风险」降到了最低,无论是流动池的做市风险、合约风险照样市场平衡风险。

事实上,正是这种单池对多期权资产的模式,可让这个流动池的风险被极大地涣散。

首先,多资产单一池子意味着可将资产相关系数差别的标的物资产聚合在一起,涣散同时颠簸的可能性。也就是说,多种差别种类的期权汇聚到一个智能合约资金池中,在这个池子中有差别的标的物资产,好比主流的 BTC 和 ETH ,也有石油、黄金、股票等实物资产(将通过预言机对这些标的资产举行喂价),这些差别风险的资产组合在一起,导致价钱在同一时间颠簸的可能性比较小。若是一个池子中全都是数字钱币资产的话,协同性太强,风险系数会很高。这是未来 FinNexus 举行资产厚实性事情的重点。

多资产单一池子还意味着,这个流动池中既有看涨期权,也有看跌期权,以及差别到期时间和行权价钱的期权。这个池子中的品类越厚实,投入的资金越多,也会对方风险带来一种被动的涣散。

那么,通过 FinNexus 期权做市到底可以获得若干收入呢?

对于期权卖方来说,这种点对池模式无需允许即可加入,无需庞大的对冲操作即可成为做市商,虽然短期行情泛起单边走势的情形下有可能发生浮亏,但若是将时间线拉长到一个更长的周期,这项收入照样相当可观的。

FinNexus 开发团队对该计谋举行回测的数据显示,一年的时间里,若是池子的利用率达 100%,期权卖方流动池收益率将到达年化 50%-80%。

固然,若是加上马上就要实行的流动性挖矿奖励,这个收入会更可观。

FinNexus CEO 创始人杨涛(Boris Yang)告诉链闻,FinNexus 设计更改流动性挖矿激励模子,将发放更大的奖励激励流动性挖矿,同时会将 USDC 流动池发生的期权费收入中的一部分拿出来分红,奖励那些对生态有贡献有操作行为的人,现在来看,这个操作行为就是提供流动性。

在合约层面上,FinNexus 也为做市提供了珍爱机制,FinNexus 的合约一个时间锁的珍爱机制,让买家在购置期权后的 1 个小时内无法行权,可以有用防止闪电贷攻击和套利行为的发生。

最后,FinNexus 提供了一个基于 BS 模子订价模子的价钱调治系数,类似于 AMM 的运作机制,可最大限度平衡流动池子中看涨期权和看跌期权头寸的风险。

通常,随着市场情绪颠簸,池子中可能会泛起某个特定时刻大部分期权都是单边看涨或单边看跌的情形,这个比例一旦太大可能会给池子中的卖家带来一定的风险。FinNexus 的价钱调治系数可防止这类情形的发生。若是某一时间段看涨期权开的稀奇多的话,该系数会自动调治涨期权的价钱上浮,从而抑制人们购置的动力。

在传统金融领域,期权买卖是一个有着数万亿美元规模的市场,而在加密钱币领域,这个市场才刚刚崭露头角,去中央化期权平台 FinNexus 接纳怪异的机制设计,让通俗人举行期权做市成为可能,这不仅可极大释放期权的流动性,同时,这种点对池模式足够简朴,纵然资金体量小的通俗用户也可以在没有太多认知肩负的情形下自主介入提供流动性,这不仅十分相符 DeFi 的开放精神,同时还可解决期权市场历久以来存在的流动性缺乏难题。

网友评论

2条评论
  • 2021-02-09 00:02:51

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    • 2021-02-14 06:01:19

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