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永煤控股刚发完中票就现债券违约,10余亿本息还不上评级下调

admin2021-11-13202

国常会再推简政放权 上海浦东试点“一业一证”

11月11日,国务院总理 *** 主持召开国务院常务会议,决定在浦东新区开展市场准入“一业一证”试点,在全国大幅压减建设工程企业和测绘资质并加强监管,更大激发市场活力,为扩大消费和有效投资创造条件。

在宣布无偿划转相关资产8天后,永城煤电控股团体有限公司(以下简称“永煤控股”)突现债券违约,引发市场关注。11月10日,永煤控股公布通告称,因流动资金紧张,“20永煤SCP003”未能定期足额偿付本息,已组成实质性违约,违约本息金额共计约10.32亿元。

天眼查显示,永煤控股的控股股东为河南能源化工团体有限公司(下称“豫能化团体”),持股比例达96.01%,而豫能化团体则是由河南省国资委100%控股。在业内人士看来,永煤控股此次违约,意味着又一家AAA级国企将面临信用风险。

现在,中诚信国际信用评级有限责任公司(以下简称“中诚信国际”)已将永煤控股的主体信用品级及相关债券品级由AAA调降至BB,并列入可能降级的考察名单;另外,中诚信国际也同步骤降了永煤控股的控股股东豫能化团体的主体信用品级,由AAA调降至BB。

10亿超短融违约

永煤控股公布的一纸通告“惊动”了债券市场。通告显示,永煤控股2020年度第三期超短期融资券“20永煤SCP003”应于2020年11月10日兑付本息,停止到期兑付日日终,“20永煤SCP003”不能定期足额偿付本息,已组成实质性违约。

对于此次违约缘故原由,永煤控股称主要是因为流动资金紧张,未能定期筹措足额兑付资金。

公然信息显示,“20永煤SCP003”是永煤控股刊行的一期超短融债券,刊行总额为10亿元,主承销商为光大银行,联席承销商为中原银行,债券利率为4.39%,期限为270日,本期本息兑付日为2020年11月10日,应送还本息金额共计10.32亿元。

永煤控股刚发完中票就现债券违约,10余亿本息还不上评级下调 第1张

这是永煤控股首次泛起债券违约。

一位业内人士在接受第一财经采访时示意,市场对该公司违约感应意外,究竟此前公司刚刚刊行了一笔10亿元的中票,且 *** 正在对公司的控股股东豫能化团体举行改革,示意将对豫能化团体注资150亿元左右,助力企业改革脱困,加速生长。

那么今年10月22日永煤控股刚刚刊行的第六期规模为10亿元中期票据的钱都哪去了呢?该公司于10月26日公布的一纸通告说明晰去向。

永煤控股的这则通告是关于调换这10亿元中期票据召募资金用途的。通告称,2020年10月22日刊行了2020年度第六期中期票据,刊行总额为10亿元,刊行期限为3年。凭据《永城煤电控股团体有限公司2020年度第六期中期票据召募说明书》披露的召募资金用途,召募资金10亿元所有用于送还刊行人或子公司的有息欠债。因本期中期票据召募资金到账前,拟送还的债券“19永煤CP002”已使用其他资金举行送还,经永煤控股财政部10月23日审议通过,拟将召募资金用途调换如下:召募资金10亿元所有用于送还刊行人或子公司于10月30日到期的有息欠债“17永煤MTN001”。

也就是说,这期中票已经用于还债了。

前不久,永煤控股通告称将无偿划转部门资产事项。理由是,本着公司施展资源优势、优化产业布局、进一步做大做强国有资产的目的,为了永煤团体煤炭资管集中统一治理,整合煤炭产业链条、提升资源效益和市场竞争力,侧面反映了国企改革正在有序举行中。

详细来看,划转的资产主要包罗公司所持有的中原银行约11.57亿股股份、龙宇煤化工91.875%的股权、永银化工60%的股权,永乐生物85%的股权以及濮阳龙宇化工100%的股权,而这些资产划分流入了河南机械装备投资团体有限责任公司、河南投资团体有限公司以及河南能源化工团体化工新材料有限公司。

“刚划转资产,就泛起债券违约,还挺让人意外的。”前述业内人士对记者叹息,永煤控股在河南省内拥有较为优质的煤炭资源,谋划业绩也还可以,而且停止9月末公司钱币资产达400多亿,没想到连10亿都拿不出来。

据公然资料,永煤控股前身为永城煤电团体,营业以煤炭生产、销售为主,是一家从事煤炭、铁路、化工及矿业的投资与治理、发电及输变电的公司,主要生产优质无烟煤,同时也涉及化工、装备、有色等非煤营业。

从股权结构看,永煤控股的控股股东为豫能化团体,持股比例为96.01%。而豫能化团体是河南省规模最大的工业企业,产能近1000万吨,占河南省化工产业四分之三,股权穿透后,豫能化团体现实控制人为河南省国资委。近期,豫能化团体正在酝酿一场整体深化改革,将剥离化工板块。

还值得一提的是,永煤控股的另外一个股东为兴业国际信托有限公司,持股3.99%,而兴业国际信托有限公司的大股东为兴业银行。2018年9月20日,兴业银行曾与豫能化团体落地了30亿元的市场化债转股项目。

永煤控股相关卖力人在接受相关媒体采访时,对于公司流动资金紧张给出了三点缘故原由:一是企业一样平常谋划受疫情与中美商业的影响,导致今年公司现金流连续流出,但随着后续经济的复工复产,现在已均恢复正常;二是团体主业为煤炭与化工,今年石油价格连续颠簸,化工板块亏损额加大,受化工亏损影响;三是外部融资环境收紧,公司流动性收紧。

广发证券固收剖析师刘郁则剖析称,永煤控股违约的主要缘故原由在于母公司负担了融资角色以及较高的财政成本,而资金主要流向子公司,尤其是被亏损的非煤板块子公司所占用。永煤控股属于控股型公司,主要谋划主体是子公司。从母公司报表看,停止2019年终,母公司其他应收款为262亿元,历久应收款27亿元,合计占总资产比重达46%,同时应收利息逐年上升,反映了占用资金的主体偿债能力较差。

永煤控股示意,未来,公司将通过多渠道努力筹措兑付资金,争取尽快向投资人支付债券本息。

短期偿债压力加剧

永煤控股此次违约后,市场对其短期偿债能力颇为关注。数据显示,停止11月10日,公司存续债规模达234.10亿元,且11月和12月时代,公司公然市场到期债券金额合计50亿元。

“本次违约会加剧公司外部融资环境恶化,进一步削弱其流动性,后续债券兑付存在很大不确定性。”中诚信国际称。

此外,还需注重的是,公司存续公然债务融资工具中均设置了交织珍爱条款,凭据召募说明书中相关约定,本期债券违约已触发交织珍爱条款。而凭据相关约定,将给予公司在发生触发交织珍爱条款之后的10个工作日(不得跨越10个工作日)的宽限期,若公司无法在该期限内对债务举行足额送还,公司或将面临很大的交织违约风险。

公然数据显示,停止2020年9月末,永煤控股总资产为1726.5亿元,欠债合计1343.95亿元,资产欠债率高达77.84%;另外,钱币资产为469.68亿元,净利润为4.76亿元,较2019年年终下降超50%。

从债务结构上看,永煤控股主要以流动欠债为主。停止今年三季度末,流动欠债达979.49亿元,占总欠债的72.88%,主要包罗应付票据和短期乞贷,划分为244亿元和206.4亿元,而公司的应收票据仅22亿,是应付的10%左右;另外,公司1年内到期非流动性贷款到达214.3亿元,历久乞贷112.3亿元。

高欠债之下,永煤控股也在追求外部融资,其融资渠道较为多元,包罗银行授信、债券融资、股权质押等。Wind数据显示,现在公司银行授信达913亿元。但近年来,公司外部融资环境欠佳,筹资性现金流净额出现净流出态势,停止9月末为-32.20亿元。

中诚信国际还提及,停止11月10日,永煤控股相关债券的担保方河南能源本部存续债规模255.30亿元,2021年内需要兑付及回售的债券规模跨越200亿元,面临很大的债券集中到期压力。与此同时,停止2020年9月末,河南能源资产欠债率升至 81.55%,财政杠杆已处于很高水平。永煤控股的实质性违约将会导致河南能源外部融资环境的急剧恶化,从而进一步削弱其流动性。

现在,中诚信国际已将永煤控股的主体信用品级及相关债券品级由AAA调降至BB,并列入可能降级的考察名单;另外,中诚信国际也同步骤降了永煤控股的控股股东豫能化团体的主体信用品级,由AAA调降至BB,并列入可能降级的考察名单。

网友评论

4条评论
  • 2020-11-30 00:06:11

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  • 2021-11-13 00:08:31

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